区块链和数字货币将如何影响银行业的未来？

2020年12月，南亚最大的银行星展银行成为全球首批提供加密货币交易和托管服务的传统金融机构之一。星展银行还支持推出首个用于跨境结算的区块链平台。在星展集团最新年度报告的节选中，首席执行官皮尤什·古普塔 (Piyush Gupta)分享了他对数字经济下一步发展方向的看法。

我们是否可能看到纸币和硬币继续减少，取而代之的是比特和字节?这个问题的答案显然是肯定的。数字货币并不是一个新概念，无论是通过使用信用卡还是电汇。事实上，97%的流通货币是数字货币。随着手机的普及，很明显，电子钱包和电子转账将越来越多地出现。

我们是否可能看到私人发行的数字货币(如比特币)取代国家支持的货币的作用?这个问题的答案可能是否定的。原因是，货币需要有三个属性：是一个记账单位，一个交换媒介和一个价值储存。

换而言之，私人发行的代币很难达到其中的前两项。其原因有几个，包括缺乏普遍性，对“发行者”缺乏信心，以及价值的巨大波动性，等等。虽然用于发行这些硬币的技术(区块链)确实非常强大，并且确实构成了创造不变性和透明度的基础，但事实是，当涉及到常规货币交易时，普通人要普遍接受这一点仍需时日。

Piyush Gupta预计，监管者和政治家将不愿意放弃对货币政策和经济管理工具的控制，因此将非常谨慎地让私人货币增长。尽管如此，他确实认为私人货币(加密货币)将继续增长，成为一种有意义的价值储存，就像今天的黄金一样。

在这种情况下，我们是否可能看到更多的中央银行数字货币(CBDC)?Gupta认为这是一种可能性，世界上85%的中央银行目前正在研究和/或试点CBDCs，因此发展方向似乎很明确。但是，他指出跨境结算的使用案例将比本地结算更有说服力。

在考虑本地CBDC时，中央银行将与一个关键问题进行斗争：他们希望在多大程度上解除现有银行系统及其在信贷创造中的作用?如果他们采取 “中间化 ”的CBDC方式(即利用现有的银行系统来保管零售CBDC钱包)，他们是否能比现有的银行解决方案实现有意义的改进?

中央银行正在评估CBDC对货币政策的有效性、信贷创造和可用性、实现更大的金融包容性以及金融系统的安全性和稳定性的潜在影响。他们将继续通过参与行业沙盒和技术实验来密切关注这些发展。

除了数字货币，区块链技术促成的另一个关键创新是去中心化金融(DeFi)，在DeFi社区自我管理的基础上，代币化和智能合约的使用使点对点的金融交易不需要中介机构。这将导致对现有社会和经济安排的性质和结构的重新思考。对于DeFi将产生若干影响，Gupta强调了以下三点内容：

1. 智能合约的可编程性将使我们能够重新想象工作流程，例如与结算、反洗钱(AML)和了解客户(KYC)有关的流程。这可以通过降低成本和提高整体效率和效益，极大地改变后台业务的结构。

2. 在这个新的金融系统中，现有的中介机构将创造新的或修改的角色。在这方面，我们可以把共同基金行业的创建与之相提并论，它使商业银行业务脱媒，但也导致了投资银行和财富管理的发展。同样，他相信行业内现有的角色也会发生演变。客户所有权和银行的客户体验管理也将继续发挥作用。

3. DeFi的意图是通过取代集中式机构，包括政府机构来实现金融的民主化。在他看来，这不太可能发生。走上这条道路将需要人类面对围绕民族国家的角色及其对金融系统的安全和稳定的责任这一棘手而重要的问题。他相信，民族国家仍将是一个关键的组织原则，并且不会很快被削弱。

最后，Gupta指出，全球金融正在密切关注这些发展，并将继续探索如何利用其优势和创造新的机会。随着全球需求的增长，在信任、便利和效率方面将超越只能通过技术实现的支付和操作的传统方式。加密货币和区块链的兴起将引发人们所知的技术与生活的整合，并将会发生巨大的变化。