在 2022 与加密货币冬天和代币协议通胀作斗争

有一句老话，“现金为王”，但如果它存在于银行账户中，或者在加密货币的情况下——钱包中，它会因通货膨胀而每天减少。现在尤其如此，因为美国的通货膨胀率打破了 40 年的记录。虽然美元成本平均 (DCA) 策略允许投资者通过在时间间隔内购买不稳定资产来最小化波动的影响，但通货膨胀仍会导致目标资产的价值随着时间的推移而下降。

例如，Solana ( SOL ) 的预设协议通胀率为 8%，如果收益不是通过耕作或利用去中心化金融 (DeFi) 产生的，那么一个人的资产将以每年 8% 的速度贬值。

然而，尽管美元指数 (DXY) 在一年内上涨了 17.3%，但截至 2022 年 7 月 13 日，在牛市中获得可观回报的希望仍在推动投资者参与波动性资产。

在即将发布的“区块链采用和用例：以令人惊讶的方式寻找解决方案”报告中，Cointelegraph Research将深入挖掘有助于抵御熊市通胀的不同解决方案。

加密冬天是焦虑、恐慌和抑郁开始给投资者带来负担的时期。然而，许多加密周期已经证明，在熊市期间可以实现真正的价值捕获。对于许多人来说，目前的观点是“买入和持有”与 DCA 相结合，可能是加密货币寒冬期间最好的投资策略之一。

在大多数情况下，当宏观环境好转时，投资者会放弃直接投资并积累资金购买资产。然而，市场时机具有挑战性，仅对活跃的日常交易者可行。相比之下，普通散户投资者承担更高的风险，更容易受到市场快速变化带来的损失。

在加密货币世界的各种灾难中，将资产置于链上的质押节点、锁定流动资金池或通过中心化交易所产生收益都伴随着巨大的风险。鉴于这些不确定性，最大的问题仍然是购买和持有是否最好。

Anchor Protocol、Celsius 和其他收益平台最近证明，如果收益产生的基础没有得到代币经济学模型或平台投资决策的支持，那么好得难以置信的收益可能会被一波清算浪潮所取代。通过集中或分散的金融协议产生闲置数字资产的收益，具有强大的风险管理、流动性奖励和不太激进的收益产品，这可能是对抗通胀风险最小的途径。

DeFi 和中心化金融 (CeFi) 协议都可以为相同的数字资产提供不同水平的收益。使用 DeFi 协议，产生边际收益的锁定风险是另一个主要因素，因为它限制了投资者在市场发生不利变化时快速反应的能力。此外，策略可能会带来额外的风险。例如，使用 stETH 衍生合约的 Lido 流动性质押很容易受到与基础资产的价格差异的影响。

尽管 Gemini 和 Coinbase 等 CeFi 与其他多个此类平台不同，已经展示了谨慎且透明的用户资金管理，但数字资产的收益产品微不足道。虽然保持在风险管理框架内而不用用户的资金承担激进的风险是有益的，但回报相对较低。

虽然在 DCA 框架内保持购买纪律和进行研究是至关重要的，但找到一个产生可观收益的低风险解决方案可能会很棘手。同时，新的加密市场周期将带来发展，有望带来新颖的解决方案，在风险和回报方面都具有吸引力。Cointelegraph Research 在即将发布的报告中评估了多个平台并评估了当前 DeFi 和 CeFi 收益的可持续性。